可凡倾听

突然变盘！“易中天”三大巨头集体下跌！重磅“新技术”曝光 影响多大？_我的网站

一 |     　　光模块迎来变数！
　　今日（8月24日）早盘，共封装光学（CPO）指数一度大跌超3%，成份股普遍下行，中际旭创、新易盛、天孚通信一度跌超6%。旭光电子、锐捷网络、唯特偶等跌幅也较大。

二 |     

[ 新车官图] 北京时间6月6日，保时捷官方正式发布了旗下全新跑车——保时捷963 RSP(参数|询价)。新车基于现役的保时捷963赛车为基础，对车辆进行公路化改造，打造出一台独一无二的公路超级跑车。

三 | 那么，究竟发生了什么？　　分析人士认为，引发CPO大跌的导火索可能与“SK海力士宣布押注下一代CPO”有关。

四 | 该车型的推出，也是为了纪念保时捷917车型发布50周年。保时捷963 RSP是一款凝聚了保时捷半个世纪赛车精神的公路艺术品，它完美延续了917的传奇基因，同时又融入了现代科技与豪华元素，成为了一辆在特定条件下可合法上路的公路跑车。另外，英伟达开始量产，其合作伙伴名单也引发市场关注。不过，有券商认为，产业链核心受益环节为光模块、光芯片及衬底材料，中际旭创、新易盛、源杰科技等企业将优先承接技术红利。　　“易中天”集体下跌　　上周五还在强劲反弹的光模块板块，今天突然变盘。

五 | 光模块三大巨头中际旭创、新易盛、天孚通信集体大跌。板块跌幅一度达到3%以上。该车型后缀“RSP”则是表示，该车专为罗杰·S·潘世奇（Roger S. Penske）定制打造的独一款赛道杰作，并以其名字命名。

保时捷963RSP的整体设计上基本保留了963赛车的外形，最引人瞩目的则是新车采用了1975年917公路版上的经典马天尼银色车漆，新车上的车漆由三层马天尼银清漆通过水基工艺，复刻1970年代醇基漆质感，同时车头珐琅徽章取代贴纸，翼子板开口经过空气动力学优化并覆盖平滑导流板。车尾特意保留后轮结构裸露设计，搭配大尺寸进气口。创业板指受拖累，跌幅亦一度超过2.7%。　　分析人士认为，光模块大跌一方面可能与技术迭代带来的预期变化有关。近日，SK海力士与弗吉尼亚大学等机构的研究人员在顶级科学期刊《自然·电子学》联合发表论文，系统阐述了共封装光学(CPO)技术在高性能计算与AI领域的发展路线图。新车轮胎侧壁饰以1970年代风格的米其林标识，并配备18英寸雨胎与OZ竞技锻造车轮。

六 |

车外保留了赛车的设计元素，而车内饰的改造则堪称颠覆性创新。首先内饰使用了大量的棕色皮革与Alcantara材质混搭，手工缝制的座椅采用与917相同的标志性双缝线工艺，车顶内衬与支柱则覆盖高级面料，与赛车的“简陋”完全“判若两车”。这是SK海力士首次在该级别期刊公开其AI互联架构的技术蓝图。为便于日常驾驶，车内还配备了一个3D打印的杯架，特别适配亚特兰大本土特产的可乐罐尺寸；车辆的空调出风口造型复刻917发动机散热风扇造型，车内还贴有米其林1970年代贴纸等，处处彰显对历史的致敬。

七 |
　　该论文认为，HBM解决了芯片内部的内存瓶颈，但随着AI集群规模扩展至数千块GPU，机架与机架之间的数据传输已成为新的制约——即“带宽墙”。另外，车内还移除了许多对于街车来说并不需要的部件，从而创造了更多的乘坐空间；车内也配有抗噪耳机，甚至还配备了一个收音机。

保时捷为这台新车制造了一个全新的底盘以及适合公路行驶的盯盘设定。

八 | CPO被定位为突破这一瓶颈的关键路径。例如，车辆的悬架被设置在最高行程和最软减震，以便在公路上获得更好的舒适性。

九 | 论文提出的长期愿景，是将光互联进一步延伸至内存接口。

十 | 同时，它配备了一套米其林四季轮胎，确保在各种路况下的抓地力。

十一 | 有意思的是，车辆不是通过钥匙启动，而是通过笔记本电脑启动。动力上，新车配备4.6升双涡轮增压V8+电机的混合动力系统，综合输出功率680马力，传动系统匹配Xtrac七速序列式变速箱。整套动力系统针对公路驾驶优化输出特性，降低峰值功率以提升平顺性，同时适配民用燃油。混合动力系统可自动切换动力模式，兼顾效率与性能。该混动系统的整个电气系统可产生高达800V电压。其标准电池组的能量容量为1.35kWh，可在加速时随时调用。现有方案中，光互联主要解决处理器之间、机架之间的数据传输问题。而论文提出的“以光为中心”架构，则通过光子中介层将处理器资源池与内存资源池直接相连。虽然电池组能以30-50kW的功率短时爆发输出，但不会改变动力系统的总输出功率。使多个AI加速器共享大容量内存，突破现有封装物理限制。当电机发电单元介入工作时，转速可达8000RPM以上的内燃机将自动降低输出功率。　　不过，这条路线离大规模落地仍有相当距离。

这个新车项目由保时捷北美总裁及首席执行官Timo Resch牵头，联合保时捷赛车运动厂队赛事总监Urs Kuratle、保时捷北美经典车工厂修复经理Ralf Strack以及保时捷潘世奇赛车运动执行总裁Jonathan Diuguid等组成的专业团队共同打造。

该车在亚特兰大经典车修复中心完成改造，这是祖文豪森之外唯一具备现役赛车改装能力的基地。论文特别提到，低功耗光子器件、内存一致性协议、系统可靠性以及制造成本都需要继续解决。团队耗时十周，完成碳纤维车身打磨、漆面定制、内饰重构等工程，甚至为其争取到法国制造商牌照，允许在特定路线合法行驶。另外，需要特别说明的是，这台保时捷963 RSP并非真正意义上的量产车型，其诞生更像是保时捷对品牌精神的一次极致诠释。

十二 | 尤其当光学器件被放到高功耗GPU和HBM附近，散热、激光器可靠性和封装良率都会比传统光模块更难处理。　　另一方面，英伟达宣布，CPO技术正式迈入规模化量产阶段，其合作伙伴名单引发市场关注，可能也改变了资金的预期。而车台车的收藏者——罗杰·潘世奇，凭借对保时捷赛车文化的深刻理解，成为官方唯一认可的合适收藏者。该车将在勒芒24小时耐力赛期间公开亮相，随后赴保时捷博物馆与917并肩陈列，最终于蒙特雷汽车周交付潘世奇。　　行业逻辑如何演绎？　　那么，国内产业链的行业逻辑是否还能讲下去？从最新的券商观点来看，行业逻辑似乎变化不大。

十三 | 因此，股价杀跌更可能是资金、结构和情绪层面的原因。

十四 | （文/ 毕业）

十五 | 　　东吴证券认为，当前，CPO技术已进入产业化关键阶段，英伟达Spectrum-X平台量产标志着CPO从验证转向规模化应用，功耗与成本优势显著。SK海力士提出光子中介层架构，拓展CPO在存算一体领域的应用边界。

十六 | 海外云厂商与芯片企业深度绑定，谷歌与Marvell达成百亿级定制合作，强化AI算力供应链稳定性。驱动因素包括AI模型规模扩张催生高带宽低功耗互连需求、光模块向高集成度演进，以及算力基础设施向端云协同升级。产业链核心受益环节为光模块、光芯片及衬底材料，中际旭创、新易盛、源杰科技等企业将优先承接技术红利。　　另外，据浙商证券研报，光芯片由海外主导高端产能，其价值量高，是行业技术壁垒最高、国产替代空间最大的核心赛道。目前国内企业在中低端领域实现规模化替代，高端产品处于快速突破、产能爬坡阶段。源杰科技、长光华芯、东山精密、光迅科技等在DFB分布式反馈激光器、CW连续波激光器、VCSEL垂直腔面发射激光器、探测器芯片等技术储备和战略布局较深。（文章来源：券商中国）。

Current article:http://uckqxr.cheshenzhuaduanza.buzz/news/20260826_82516.html

Published on:06:54:17